하나머티리얼즈(166090) 주가분석

반도체 핵심부품 대표회사입니다. 2007년 설립되어,실리콘 및 실리콘카바이드(Sic) 소재의 일렉트로드와 링 제조 및 판매를 주요 사업으로 하고 있으며, 주요 제품은 반도체 제조공정 중 에칭공정에 사용되는 핵심부품인 실리콘 소재의 일렉트로드와 링 등으로 반도체 칩 생산의 수율과 제품의 성능을 결정하는 고부가가치 부품입니다. 실리콘부품 위주의 사업구조에서 사업 및 제품 포토폴리오를 다각화하고자 실리콘카바이드사업(SiC)을 추진하고 있습니다. 

ⓐ 재무현황

반도체 공정 장비용 실리콘(Si) 소재,부품 공급사인 하나머티리얼즈느 2분기에 매출 638억원,166억원을 달성한 이후 3분기 매출은 창사 이래 최초로 분기 700억원대에 진입할 것을 전망된다. 3분기 실적추정치는 매출 714억원,영업이익 204억원이다. 3분기 실적을 견인하는 고객사는 국내 반도체 식각장비 공급사와 북미 반도체 식각장비 공급사이다. 하니머티리얼즈는 백석사업장에서 실리콘 소재,부품 제조와 연구,개발을 전개하고 있으며, 이와 별도로 아산사업장에서는 실리콘 소재,부품제조와 실리콘카바이드(SiC) 제조를 전개하고 있어, 각 고객사별로 요구되는 물량을 각각 구분해 원활하게 대응 생산 할 수 있는 것으로 전망된다.

ⓑ 주가분석

하나머티리얼즈 고객사의 특징은 본업에서 대규모 발생한다는 점입니다. 따라서 고객사의 실리콘 계열 소재,부품 증설 요구에 하나머티리얼즈가 적절하게 대응한다면 지속적인 매출증가를 시현 할수 있다. 하나머티리얼즈의 고객사 중에서 일본 식각장비 고객사와 한국 식각장비 고객사의 전분기 매출은 각각 4조 6,315억원 1조 44억원이다. 여기에 더불어 하나머티리얼즈의 3분기 실적을 견인하는 북미 반도체 식각장비 공급사의 전 분기 매출은 3조 6,484억원이다. 이를 합산하면 9조원이 넘는다. 반도체 장비사들의 소재,부품 사업은 통상적으로 매출의 10~25%이라는 점, 메모리 반도체  익스포저가 비메모리 반도체 대비 상대적으로 제한적이라는 점을 감안하더라도 하나머티리얼즈의 전방 산업 시장 규모가 매우 크다는 점을 알 수 있다. 실리콘 잉곳 그로잉 장비의 발주를 계기로 적어도 향후 2년동안의 매출 증가에 대비할 수 있는 상황으로 추정된다. 2021년 매출과 영업이익을 각각 2,640억원,766억원으로 추정하고,2022년 실적은 매출 3,146억원,영업이익 911억원으로 전망한다. 반도체 중소형주의 주가 상승을 견인하는 테마는 시장 상황에 따라 항상 달라지지만, 고객사의 숫자가 늘어나고 매출의 앞자리가 바뀌는 하나 머티리얼즈는 이러한 테마에 죄지우지되지 않고 꾸준히 투자자들의 관심을 받을 가능성이 높다. 특히 매출의 성장 가시성이 높다는 점이다.